2004年是美国近几年以来经济增长最为强劲的一年，全年实际GDP增长4.4%，增长率达到2001年的5倍。消费和投资依旧是美国经济增长的主要原动力。去年美国的投资为GDP贡献了2个百分点，略低于消费，但其增长率却达到了13.2%，是GDP各个组成部分中增长最为迅猛的指标。
　　2005年6月，美国商务部经济分析局(BEA)发布了“美国国际投资现状报告”，对到2004年底美国的国际投资情况进行了统计。这里的投资是指美国在外国拥有的资产和外国在美国拥有的资产，其统计范围涵盖了官方储备、政府海外资产、直接投资、有价证券及其他债权债务。这一统计从总量上反映了美国相对于世界其他国家之间资产所有权关系的现状。
　　据统计，至2004年底，美国累计对外投资90528亿美元，吸收外国投资115370亿美元，国际投资净值为负24842亿美元，外国在美国拥有的资产总量高于美国在国外的资产，简言之，美国是一个拥有将近2.5万亿美元负债的国家。
　　根据经济分析局公布的统计数据，美国国际投资具有以下一些主要特点：

一、投资逆差持续增加
　　美国国际投资逆差在2004年底达到24842亿美元，比2003年的21567亿美元增加了3275亿美元。美国的国际投资逆差现象从1986年就已开始，并且连年增加，20年来已经从300多亿美元增加到2万多亿美元。虽然投资逆差意味着进入美国的资本量大于流出的资本，也即净资本流入，这在一定程度上弥补了因贸易逆差造成的国际收支失衡，但这毕竟是以出卖本国资产为代价所换得的，而且流入的资本相对于逐年不断增加的巨额贸易逆差也显得力不从心。


二、对外投资以私人投资为主
　　私人对外投资一直是美国对外投资的主体，占美国历年对外投资总额的97%。按投资现值(Current Cost)计算，到2004年底，在美国的对外投资中私人资产的累计价值已达到87796亿美元，较2003年增加了14070亿美元，增幅为19%。
　　对外直接投资和股票债券投资一直是美国私人对外投资的主要方式。近几年来以这两种方式进行的投资一直占美国私人对外投资总量的60%以上。美国的投资人在这两种投资方式之间的取舍也不是一成不变的，在90年代之前以对外直接投资为主，1978到1981年间，对外直接投资在私人对外投资中的比例超过50%，当时在股票债券方面的投资只有10%左右。随着制造业全球分工的充分发展，美国对外直接投资的比例逐步减少，到90年代中期以后，股票债券投资超过直接投资成为美国私人对外投资最主要的方式。到2004年，美国私人资本对外投资中股票债券占39%，直接投资占27%。

三、美国对外直接投资依旧活跃
　　虽然近年来美国经济增长动力不足，但对海外市场的追求和降低生产成本的需要使得美国企业的对外直接投资依旧以大约10%的增幅连年增长，按现值计算，美国的对外直接投资到2004年底累计达到23674亿美元，比2003年时增加了3048亿美元，增幅为14.8%。
　　美国的对外直接投资主要集中于制造业和金融服务业，此外批发贸易和采掘业也占有一定比重。直接投资的对象国主要是欧洲和加拿大，但随着世界经济的全球化和新兴市场的发展，美国近年来对亚太地区的直接投资显著增加。

四、外国政府对美国资产的投资增幅显著
　　到2004年底，外国政府和企业拥有的美国资产累计115370亿美元，其中由外国政府拥有的美国资产为19820亿美元，占总量的17%。外国政府购进的美国资产大部分是美国国债。与2003年相比，对美国政府债券的持有增长了3073亿美元，外国政府拥有的美国资产在一年中增加了26%。

五、政府间投资不平衡
　　到2004年底，美国的官方储备（包括黄金、特别提款权、外汇等）和政府海外资产总计为2731亿美元，仅占美国对外投资总额的3%，而外国政府在美国拥有的资产总量是美国政府对外投资的七倍。外国政府持有的美国资产中有超过75%是美国政府债券，约15000亿美元。大量发行政府债券虽然在一定程度上缓解了美国国际收支经常项目上的赤字，但也使美国政府背上了沉重的负债。

六、股票债券是世界各国对美投资的热点
　　与美国投资人喜欢购买外国股票债券一样，美国的股票债券也是外国对美投资的重要方式。美国国际投资的巨额逆差主要来源于世界各国对美国国债和美国公司债券的投资。到2004年末，除政府资产外，外国投资者持有的美国国债累计为6397亿美元，各种公司债券、股票39878亿美元，两项合计46275亿美元，而美国持有的外国债券仅为34367亿美元，逆差达到11908亿美元。
　　本来股票债券方面的投资逆差还可能更高，但是2004年美国持有的外国股票和债券比2003年增值了4829亿美元。在美国投资外国股票债券增值的原因中，购买量增加所占的比重仅为21%，更主要的原因是汇率和股票价格的因素。美元贬值造成美国在其他国家资产的美元价值上升，特别是在外国的证券资产不但有美元贬值的影响，还有股票价格的上升，这都使美国资产持有人的海外资产价值提高，造成帐面上的对外投资增加，抵消了部分投资逆差。

七、外国对美投资中直接投资比例小
　　80年代到90年代初，直接投资在外国对美投资中的比例一直保持在20%左右，1995年以后这一比例持续缩小，到2004年底，直接投资仅占外国对美投资的14.8%。相对于在股票债券方面的投资，直接投资并不是外国对美投资的主流。这主要是由于美国本身的制造业发达，资金技术实力雄厚。另外美国的劳动力等各种生产成本过高，除非是为了避绕贸易壁垒，外国企业更愿意选择以贸易的方式进入美国市场。
　　外国对美国的直接投资中有90%以上是以购买美国企业的全部或部分资产/股权的方式完成的，投资建设全新企业的方式仅占很小的比例。以2004年为例，当年新发生的直接投资中，通过并购或参股方式完成的有725亿美元，而新建企业的只有73亿美元，前者几乎是后者的10倍。

　　通过对美国国际投资特点的分析为我们得出两点启示：
　　在吸收利用美国投资方面——股票债券投资在美国私人对外投资中占有重要地位，我们应针对美国对外投资的这一特点，在加大力量吸收美国直接投资的同时，充分利用股票债权的方式吸收美国巨大的金融资本。目前我国企业在美国NYSE、NASDAQ上市融资，中国政府和银行在美国发行债券，已经在吸收利用美国资本方面发挥了重要作用。我们应尽快发展和完善国内的资本市场建设，为美国乃至世界的金融资本和风险投资营造良好的投资和退出机制，真正充分利用国际资本。
　　在我国企业进入美国方面——在外国对美的直接投资中以并购和参股为主要方式，我国企业除通过常见的贸易和直接投资设厂进入美国市场外，应提高对收购和参股美国企业的认识。目前我国一些大型企业已经开始重视这种投资方式，如联想收购IBM公司个人电脑业务、海尔参与收购美泰(Maytag)电器、中海油收购优尼科，虽然这些收购案有的成功，有的在外来因素影响下以中国企业退出告终，但是显示出我国的部分企业已经在并购和参股美国企业方面先行一步。美国还有很多中小型企业，他们有优秀的技术和产品，如果国内规模适当的企业能够在充分考察论证的基础上收购这些企业或与之合作，对于提高自身产品技术含量，避绕美国贸易壁垒，充分利用美方企业既有的销售渠道打入美国市场等方面都将产生积极作用。