

企业已经明确了是海外上市之路,并选择了将与自己一同走完上市之旅的中介机构。 那么中介机构将与企业立即探讨将采用什么方式去上市,去哪个交易所上市。
根据经验,企业在确定上市方案中要考虑以下因素:一看企业是筹资规模及筹资费用。二是看欲上市的境外交易所股票的市场价格与利润的百分比,即市盈率,若市盈率较高,可赚的钱就多,市赢率与该市场中同类股票的市赢率有直接关系。三是看证券市场的监管。任何一个企业在国外证券市场上市,均须受该市场的市场准则或有关部门的严格监管管。企业应根据自己的实际情况选择监管较为适当的证券市场。比如企业原本相当不规范,可以先选择监管程度较为宽松的香港联交所或新加坡交易所上市,适应之后再去监管程度严格的美国市场上市。四是看市地与中国的关系。因为政治形势极可能影响到宏观经济及上市公司本身。五是看对企业上市以后的影响。企业通过既经济又有效的途径在境外上市,不但提高了企业的知名度,而且对其今后的发展会产生深远的影响。
下表列出不同上市方式的比较:
| 市场 | HKSE ) | NYSE | 同时在香港 和纽约上市 |
香港上市 全球发售 |
| 信誉 | 高 | 很高 | 很高 | 高 |
| 流通性 | 高 | 很高 | 很高 | 高 |
| 市场规模 | 3000 亿 美元 |
3000 亿美元 | 43000 亿美元 | 13000 亿美元 |
| 投资者 | 大部分 来自亚洲 |
大部分 来自亚洲 |
全球 | 全球 |
| 信息 披露要求 |
HKSE 要求 | SEC | HKSE , SEC 要求 |
HKSE 要求 |
| 会计标准 | IAS |
US GAAP | IAS , US GAAP |
IAS |
| 定价方法 | 固定价格 | 公开定介 | 在纽约市场 公开定价, 然后在 香港市场 固定定价 |
先在各国际市场公开定价, 然后在 香港市场上固定定价 |
| 定价结果 | 主承销商 与公司的定价 |
市场供求情况 | 市场供求情况 | 市场供求情况 |
| 举例 | 广州造船厂 青岛啤酒厂 |
华晨公司中国轮胎 | 上海石化 | 马鞍山钢铁、 仪征化纤 |
| 时间 | 一年左右 | 一年左右 | 另加 6~10 星期 |
另加 2 星期 |
名词解释:
HKSE - 香港联交所
NYSE - 纽约股票交易所
US GAAP - 美国一般公认会计标准
IAS - 国际会计标准
SEC - 美国证券交易委员会
NASDAQ - 纳斯达克股票交易所